9月15日，可申购创业板的联合动力（301656.SZ）。该公司成立于2016年，由A股千亿巨头汇川技术（300124.SZ）分拆新能源汽车相关业务而来，是新能源汽车动力系统提供商杠杆平台app哪个可靠，主要产品包括电驱系统、电源系统等动力系统核心部件。
公开资料显示，汇川技术为国内工业自动化龙头企业，截至9月12日收盘，总市值为2149亿元。早在2009年，汇川技术就切入了新能源赛道，2021年将其新能源汽车业务相关资产整体注入联合动力，实现旗下新能源汽车业务的独立法人运营，成为汇川技术体系内运营新能源汽车电驱和电源系统的唯一主体。目前，汇川技术直接持有联合动力94.51%股份，系联合动力的控股股东。
据招股书介绍，目前，联合动力是新能源汽车动力系统的行业龙头，位处产业链核心环节。公司曾多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项，主导或参与超过20项国家标准制定，引领行业进行关键技术的攻关突破。
与此同时，联合动力还为下游超过40家整车企业、超过170个车型提供动力系统解决方案，2024年度动力系统产品出货量超过450万台，深度参与车型设计、动力系统开发、整车产销量爬坡及售后质保等新能源汽车全生命周期。
其下游客户涵盖理想、小米、广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等国产汽车品牌，以及沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流汽车品牌。2024年我国新能源汽车销量前10的车企中有8家与联合动力达成深度合作。
在科研力量上，联合动力组建了超过1800名研发人员的创新研发体系（硕士博士合计比例超过50%），并在深圳、苏州等多地设立研发中心。公司曾成功牵头或参与科技部“十四五”国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项技术开发项目、工信部“重点新材料研发及应用国家科技重大专项”、等系列攻坚产业前瞻技术。
不过值得注意的是，联合动力在招股书中提醒，公司可能面临业绩增速下滑的风险。联合动力表示，尽管新能源汽车销量保持高增长，公司主要客户车型销量增长趋势稳健，市场份额稳步提升，业绩持续增长，但主机厂价格战导致产业链利润分配失衡，同时“增量不增利”的产业生态倒逼主机厂向上游传导成本压力，产品售价下降可能对业绩造成不利影响。
除此以外，联合动力还可能存在应收账款回收风险。招股书显示，2022年至2024年，公司应收账款账面价值分别为18.5亿元、36.1亿元、56.8亿元，占资产总额的比重分别为20.37%、29.38%和31.45%。
联合动力表示，公司主要客户的信用状况良好，期后回款处于正常状态。但是，未来如受市场环境变化、客户经营恶化等因素影响导致应收账款不能及时收回或发生坏账，公司的资金周转速度和经营活动的现金流量将受到不利影响杠杆平台app哪个可靠，从而对公司生产经营产生一定风险。
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